Differenza chiave – Valore attuale vs valore attuale netto
Il valore attuale e il valore attuale netto ruotano attorno allo stesso concetto e il valore attuale netto può essere interpretato come un'estensione del valore attuale. Gli effetti dell'inflazione riducono il valore dei fondi; così il concetto di valore attuale viene sviluppato al fine di prendere decisioni aziendali efficaci tenendo in considerazione il valore temporale del denaro. Il differenza fondamentale tra valore attuale e valore attuale netto è quello il valore attuale è il valore odierno di un flusso di cassa in contrasto con il suo valore futuro, mentre il valore attuale netto è la differenza tra il valore attuale dei futuri flussi di cassa in entrata e in uscita.
Che cos'è il valore attuale?
Il valore attuale è il valore di un flusso di cassa attualmente in contrasto con il suo valore futuro se fosse stato investito a interessi composti. Semplicemente, questo calcola quanti fondi avrà un investitore alla fine di uno specifico periodo futuro se i fondi sono stati investiti a un particolare tasso di interesse (chiamato "fattore/tasso di attualizzazione") nei termini odierni. I fattori di attualizzazione possono essere facilmente acquisiti attraverso la tabella del valore attuale che riporta il fattore di attualizzazione in corrispondenza del numero di anni.
Es. Un prestatore dà $ 10.000 a un mutuatario che accetta di saldare l'intero importo alla fine di 2 anni con un tasso di interesse del 10%. Nel termine odierno, questo importo è pari a
$ 10, 000 0,826 (Fattore di sconto del 10% per 2 anni)=$ 8, 260
Che cos'è il valore attuale netto?
Il valore attuale netto (NPV) è la differenza tra il valore attuale dei flussi di cassa futuri in entrata e in uscita. Il NPV è una delle tecniche di valutazione degli investimenti più utilizzate per valutare la redditività finanziaria dei progetti di investimento. Qui, tutti i futuri afflussi e deflussi di cassa verranno scontati al tasso di rendimento richiesto dal progetto.
Es. ANK Ltd sta pianificando un investimento in un nuovo stabilimento per aumentare la produzione. Considera le seguenti informazioni.
- Il progetto di investimento durerà 4 anni
- L'investimento iniziale è di $ 12.500 che verranno investiti nell'anno 0 (oggi)
- L'investimento ha un valore residuo di $2.000
- Le entrate e le uscite di cassa avverranno dall'anno 1 all'anno 4
- L'imposta al 25% verrà pagata in via posticipata (l'imposta per un anno sarà pagata l'anno successivo) sui flussi di cassa operativi
- I flussi di cassa verranno scontati utilizzando un tasso di sconto del 10%
Il progetto di cui sopra genera un VAN di -6.249,8, il che significa che se il progetto viene portato a termine, genererà un flusso di cassa netto di -6.249,8 nei termini odierni. Poiché si tratta di una perdita di valore attuale, intraprendere questo progetto non è vantaggioso per ANK Ltd.
Il criterio di decisione per NPV è uno standard che afferma,
- Accetta il progetto se genera un VAN positivo
- Rifiuta il progetto se genera un VAN negativo
Figura 1: NPV è un criterio utile per selezionare tra due o più opzioni di investimento quando l'azienda non ha risorse da investire in tutte le opzioni
Qual è la differenza tra il valore attuale e il valore attuale netto?
Valore attuale vs valore attuale netto |
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| Il valore attuale è il valore di oggi di un flusso di cassa in contrasto con il suo valore futuro. | Il valore attuale netto è la differenza tra il valore attuale dei flussi di cassa futuri in entrata e in uscita. |
| Flussi di cassa | |
| Il valore attuale può essere calcolato per un singolo flusso di cassa. | Il valore attuale netto calcola l'effetto netto degli afflussi e dei deflussi di cassa. |
| Utilizzo nella valutazione degli investimenti | |
| Il concetto di valore attuale viene utilizzato nella valutazione degli investimenti | Il valore attuale netto viene utilizzato come tecnica di valutazione degli investimenti. |
Riepilogo – Valore attuale vs valore attuale netto
La differenza tra valore attuale e valore attuale netto non è significativa ed entrambi si basano sullo stesso concetto di valutazione di una decisione finanziaria tenendo conto del valore temporale del denaro. Il tasso di rendimento richiesto da un investimento dovrebbe essere chiaramente concordato dalla direzione poiché il VAN risultante varierà quando il NPV viene calcolato per tassi di attualizzazione diversi. Sebbene sia molto utile, va notato che il VAN si basa sui flussi di cassa previsti, che sono difficili da prevedere nel caso in cui l'investimento richieda diversi anni per essere completato.
