Differenza chiave – Rapporto debito vs rapporto debito/equity
Le aziende perseguono varie strategie di crescita ed espansione con l'intenzione di realizzare profitti maggiori. Il finanziamento di tali opzioni strategiche viene spesso analizzato utilizzando requisiti patrimoniali in cui un'azienda può utilizzare capitale proprio, debito o una combinazione di entrambi. La maggior parte delle società tenta di mantenere un'adeguata combinazione di debito e capitale proprio per ottenere vantaggi da entrambi. La differenza chiave tra rapporto debito e rapporto debito/equità è che mentre il rapporto debito misura l'importo del debito in proporzione alle attività, il rapporto debito/equità calcola quanto debito ha una società rispetto al capitale fornito dagli azionisti.
Cos'è il rapporto di indebitamento
Il rapporto di debito è una misura della leva finanziaria dell'azienda. La leva finanziaria è l'importo del debito preso in prestito a seguito di decisioni di finanziamento e investimento. Ciò fornisce un'interpretazione di quale percentuale di attività è finanziata utilizzando il debito. Maggiore è la componente di debito, maggiore è il rischio finanziario affrontato dall'azienda. Questo rapporto è anche denominato rapporto debito/attività ed è calcolato come segue.
Rapporto di indebitamento=debito totale/attivo totale 100
Debito totale
Questo comprende debiti a breve e lungo termine
Debito a breve termine
Queste sono le passività correnti che scadono entro un anno
Es. Contabilità fornitori, interessi passivi, ricavi non realizzati
Debito a lungo termine
Le passività a lungo termine sono pagabili entro un periodo superiore a un anno
Es. Prestito bancario, imposta differita sul reddito, obbligazioni ipotecarie
Attività totali
Le attività totali comprendono attività a breve e lungo termine.
Attività a breve termine
Generalmente riferito alle attività correnti, queste possono essere convertite in contanti entro un periodo di un anno.
Es. Contabilità clienti, pagamenti anticipati, inventario
Attività a lungo termine
Si tratta di attività non correnti che non dovrebbero essere convertite in contanti entro un anno
Es. Terreni, fabbricati, macchinari
Vantaggi del finanziamento del debito
Fornire tassi di interesse più bassi
I tassi di interesse pagabili sul debito sono generalmente inferiori rispetto ai rendimenti attesi dagli azionisti.
Evita l'eccessiva dipendenza dal finanziamento azionario
Il finanziamento tramite capitale proprio è costoso rispetto al finanziamento tramite debito poiché è possibile risparmiare sulle tasse sul debito mentre il capitale proprio è tassabile
Svantaggi del finanziamento del debito
Preferenza dell'investitore per le società a basso tasso
Molte società sono state dichiarate fallite a causa dell'enorme quantità di debiti assunti, comprese alcune delle società più famose al mondo come Enron, Lehman Brothers e WorldCom. Poiché un debito elevato indica un rischio elevato, gli investitori potrebbero essere riluttanti a investire in tali società
Restrizioni nell'ottenimento di finanziamenti
Le banche prestano particolare attenzione al rapporto di indebitamento esistente prima di concedere nuovi prestiti poiché potrebbero avere una politica di non concedere prestiti alle imprese che superano una certa percentuale di leva finanziaria.
Cos'è il rapporto tra debito e capitale proprio
Il rapporto debito/equità è un rapporto utilizzato per misurare la leva finanziaria di una società, calcolato dividendo le passività totali di una società per il patrimonio netto. Questo è comunemente indicato come "rapporto di trasmissione". Il rapporto D/E indica la quantità di debito che una società sta utilizzando per finanziare le proprie attività, rispetto all'importo del valore rappresentato nel patrimonio netto. Questo può essere calcolato come, Rapporto tra debito e capitale proprio=Debito totale / Patrimonio netto totale 100
Il patrimonio netto totale è la differenza tra il totale delle attività e il totale delle passività
Il rapporto debito/equità deve essere mantenuto a un tasso desiderabile, il che significa che dovrebbe esserci un'appropriata combinazione di debito e capitale proprio. Non esiste un rapporto ideale poiché spesso varia a seconda delle politiche aziendali e degli standard del settore.
Es. Una società può decidere di mantenere un rapporto debito/equità di 40:60. Ciò significa che il 40% della struttura del capitale sarà finanziato tramite prestiti, mentre l' altro 60% sarà costituito da capitale proprio.
In generale, maggiore è la percentuale di debito; maggiore è il rischio; pertanto, l'ammontare del debito è prevalentemente determinato dal profilo di rischio dell'impresa. È probabile che le aziende entusiaste di assumersi più rischi utilizzino il finanziamento del debito rispetto alle organizzazioni avverse al rischio. Inoltre, le aziende che perseguono strategie di crescita ed espansione elevate preferiscono anche indebitarsi di più per finanziare la propria crescita in un periodo di tempo relativamente breve.
Figura_1: il confronto tra il rapporto debito e il rapporto debito/equity può mostrare il contributo separato delle attività e del capitale proprio per coprire il debito
Qual è la differenza tra rapporto debito e rapporto debito/equity?
Rapporto debito vs rapporto debito/equity |
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| Il rapporto di indebitamento misura il debito come percentuale del totale delle attività. | Il rapporto tra debito e capitale proprio misura il debito come percentuale del patrimonio netto totale. |
| Base | |
| Il rapporto di indebitamento considera quanto capitale arriva sotto forma di prestiti. | Debt to Equity Ratio mostra la misura in cui il patrimonio netto è disponibile per coprire le passività correnti e non correnti. |
| Formula per il calcolo | |
| Rapporto di indebitamento=Totale debito/Totale attività 100 | Rapporto debito/equity=debito totale/equity totale 100 |
| Interpretazione | |
| Il rapporto di debito è spesso interpretato come un rapporto di leva finanziaria. | Il rapporto tra debito e capitale proprio è spesso interpretato come un rapporto di cambio. |
Riepilogo – Rapporto debito e rapporto debito/equità
La differenza tra rapporto di indebitamento e rapporto debito/equità dipende principalmente dal fatto che la base patrimoniale o la base patrimoniale venga utilizzata per calcolare la parte del debito. Entrambi questi rapporti sono influenzati dagli standard del settore in cui è normale avere un debito significativo in alcuni settori. Il settore finanziario e le industrie ad alta intensità di capitale come l'aerospaziale e l'edilizia sono in genere società altamente orientate.
