FCFF vs FCFE
Dando un'occhiata più da vicino ai termini "flusso di cassa libero per l'impresa" (FCFF) e "flusso di cassa libero per l'equità" (FCFE), la parte "flusso di cassa libero" è comune a entrambi i termini. Il flusso di cassa libero si riferisce all'importo rimasto una volta che le spese in conto capitale sono state ridotte dal flusso di cassa operativo. Fondamentalmente, il flusso di cassa libero è i fondi che rimangono una volta effettuati tutti i pagamenti, gli investimenti, ecc. Il flusso di cassa libero è costituito dai fondi rimasti per la distribuzione tra azionisti, obbligazionisti e investitori. I termini FCFF e FCFE scompongono ulteriormente il termine free cash flow. Questo articolo offre una chiara panoramica del significato di ciascuno di questi termini e di come sono diversi l'uno dall' altro.
Flusso di cassa gratuito per l'azienda (FCFF)
FCFF, che sta per flusso di cassa libero per l'azienda, è una misura della performance finanziaria che esamina la quantità di denaro generata per l'azienda una volta che tutte le spese, le tasse, le variazioni del capitale circolante netto e le variazioni si riducono gli investimenti. Viene calcolato come, FCFF=Flusso di cassa operativo – spese – imposte – variazioni del capitale circolante netto – variazioni degli investimenti
L'FCFF è l'importo che viene distribuito tra i detentori di azioni e obbligazioni dell'azienda una volta che tutti gli altri deflussi sono stati ridotti. Il calcolo dell'FCFF è importante per qualsiasi società poiché funge da metodo per determinare la redditività e la stabilità finanziaria di un'azienda. Se l'FCFF ricava un valore in più, l'impresa ha un surplus dopo che le spese sono state detratte e se l'FCFF è un valore negativo questo è un segnale di pericolo che l'impresa non abbia entrate sufficienti per finanziare le spese o gli investimenti.
Free Cash Flow to Equity (FCFE)
FCFE, che sta per free cash flow to equity, misura l'importo distribuito tra gli azionisti una volta che le spese, le variazioni del capitale circolante netto, il rimborso del debito vengono ridotti e vengono aggiunti nuovi debiti. FCFE è calcolato da, FCFE=Utile netto – spese in conto capitale nette – variazione del capitale circolante netto + nuovo debito – rimborsi del debito
FCFE è importante da calcolare perché il calcolo FCFE aiuterà ad accertare il valore dell'azienda. FCFE viene utilizzato anche dagli analisti per analizzare il valore di un'azienda e può essere utilizzato al posto dei dividendi per questo scopo. Ciò è dimostrato quando si utilizza FCFE nella valutazione delle azioni. Nel modello FCFE di valutazione delle azioni, il flusso di cassa libero verso l'equità viene utilizzato per valutare le azioni anziché i dividendi come nel modello di sconto sui dividendi.
Qual è la differenza tra FCFF e FCFE?
I due termini free cash flow per l'azienda (FCFF) e free cash flow to equity (FCFE) suonano abbastanza simili e possono essere facilmente confusi. Tuttavia FCFF è l'importo che viene generato per l'impresa una volta che altre spese, tasse, ecc. vengono ridotte dai flussi di cassa ed è l'importo totale rimasto per la distribuzione tra i detentori di azioni e obbligazioni. FCFE, d' altra parte, è l'importo che rimane agli azionisti una volta che i pagamenti del debito, le spese in conto capitale ecc. sono stati ridotti dall'utile netto.
Guardando più da vicino la relazione di questi termini, FCFF è l'importo totale rimasto sia per gli obbligazionisti che per gli azionisti, ma gli obbligazionisti vengono pagati prima degli azionisti. Una volta che gli obblighi nei confronti di tutti gli altri investitori sono stati soddisfatti e altre spese in conto capitale, capitale circolante e debito sono state ridotte, arriviamo a FCFE, che è l'importo finale rimasto per la distribuzione tra i destinatari finali; gli azionisti.
Riepilogo:
FCFF vs FCFE
• FCFF, che sta per flusso di cassa libero per l'azienda, è una misura della performance finanziaria che esamina la quantità di denaro generata per l'azienda una volta che tutte le spese, le tasse, le variazioni del capitale circolante netto e le modifiche negli investimenti sono ridotti.
• FCFE, che sta per free cash flow to equity, misura l'importo distribuito tra gli azionisti una volta che le spese, le variazioni del capitale circolante netto e il rimborso del debito vengono ridotti e vengono aggiunti nuovi debiti.
• FCFF è l'importo totale rimasto sia per gli obbligazionisti che per gli azionisti, ma gli obbligazionisti vengono pagati prima degli azionisti e, una volta ridotti i pagamenti del debito, le altre spese in conto capitale e il capitale circolante, arriviamo a FCFE, che è l'importo finale avanzi per la distribuzione tra i destinatari finali; gli azionisti.
