Differenza chiave – IRR vs ROI
Ci sono una serie di fattori che dovrebbero essere considerati quando si effettuano investimenti, in cui i rendimenti giocano un ruolo fondamentale. Gli investimenti dovrebbero essere valutati per i loro rendimenti non solo dopo che l'investimento è stato effettuato, ma prima dell'assegnazione del capitale sotto forma di previsioni. IRR (Internal Rate of Return) e ROI (Return On Investment) sono due misure ampiamente utilizzate a questo scopo. La differenza fondamentale tra l'IRR e il ROI è che mentre l'IRR è il tasso al quale il valore attuale di un progetto è uguale a zero, il ROI calcola il rendimento di un investimento come percentuale dell'importo originariamente investito.
Cos'è l'IRR
IRR (Internal Rate of Return) è il tasso di sconto al quale il valore attuale netto di un progetto è zero. Ciò equivale alla previsione del rendimento atteso da un progetto.
Valore attuale netto (VAN)
NPV è il valore di una somma di denaro oggi (attualmente) in contrasto con il suo valore in una data futura. In altre parole, è il valore attuale dei flussi di cassa futuri.
Es: una somma di $ 100 non sarà valutata allo stesso modo nel tempo di 5 anni, avrà un valore inferiore a $ 100. Ciò è dovuto al valore temporale del denaro in cui il valore reale del denaro viene ridotto a causa dell'inflazione.
Tasso di sconto
Tasso di sconto utilizzato per il valore attuale dei flussi di cassa futuri
Regola decisionale del VAN
- Se il VAN è positivo significa che il progetto creerà valore per gli azionisti; quindi, accettalo.
- Se il VAN è negativo significa che il progetto distruggerà il valore per gli azionisti; quindi, rifiutalo.
Per calcolare l'IRR, i flussi di cassa del progetto dovrebbero essere presi per calcolare il fattore di sconto che si traduce in un NPV pari a zero. L'IRR viene calcolato utilizzando la seguente formula.
IRR=r a + VAN a/ (VAN a – NPV b) (r 2a –r 2b)
La decisione se procedere con il progetto dipende dalla differenza tra l'IRR target previsto dal progetto e l'IRR effettivo. Ad esempio, se l'IRR target è del 6% e l'IRR generato è del 9%, l'azienda dovrebbe accettare il progetto.
Il vantaggio principale dell'utilizzo dell'IRR è che utilizza i flussi di cassa anziché i profitti che forniscono una stima più accurata poiché i flussi di cassa non sono influenzati dalle pratiche contabili. Tuttavia, la previsione dei flussi di cassa futuri per un progetto è soggetta a una serie di ipotesi ed è molto difficile prevederla con precisione a causa di circostanze impreviste. Pertanto, questa limitazione può ridurre l'efficacia di questa misura come strumento di investimento.
Figura_1: Grafico IRR (tasso di rendimento interno)
Cos'è il ROI
Il ROI può essere classificato come uno strumento importante per ricavare il ritorno da un investimento. Questa è una formula usata frequentemente dagli investitori per calcolare quanto ritorno viene ricevuto per un particolare investimento in proporzione all'importo originariamente investito. Questo è calcolato come percentuale come di seguito.
ROI=(guadagno dall'investimento – costo dell'investimento) / costo dell'investimento
Es: l'investitore A ha acquistato 50 azioni di XYZ Ltd al prezzo di $7 ciascuna nel 2015. Il 31.01.2017 le azioni vengono vendute al prezzo di $11 ciascuna, realizzando un guadagno di $5 per azione. Pertanto, il ROI può essere calcolato come
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI aiuta anche a confrontare i rendimenti di diversi investimenti; quindi, un investitore può selezionare in quale investire tra due o più opzioni.
Le aziende calcolano il ROI come indicazione di come il capitale investito viene utilizzato per generare entrate.
ROI=Guadagno prima di interessi e tasse/Capitale impiegato
Qual è la differenza tra IRR e ROI?
IRR vs ROI |
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| IRR è il tasso al quale il valore attuale netto è zero. | ROI è il ritorno di un investimento come percentuale dell'importo originariamente investito. |
| Usa | |
| Questo è usato per decidere la fattibilità di un investimento futuro. | Questo è usato per decidere la fattibilità di un investimento passato. |
| Elementi nel calcolo | |
| Questo utilizza i flussi di cassa | Questo utilizza il profitto. |
| Formula per il calcolo | |
| IRR=r a + VAN a/ (VAN a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Guadagno prima di interessi e tasse/Capitale impiegato |
Riepilogo – IRR vs ROI
La differenza fondamentale tra IRR e ROI è che vengono utilizzati per due tipi di investimenti; IRR per valutare i progetti futuri e il ROI per valutare la fattibilità degli investimenti già effettuati. Poiché l'IRR è soggetto alla previsione dei flussi di cassa futuri, la sua efficacia dipende dall'accuratezza con cui possono essere previsti. Il ROI, d' altra parte, non ha tali complicazioni. Tuttavia, il ROI non tiene conto del periodo di tempo dell'investimento, che è molto importante poiché alcuni investitori preferiscono acquisire un guadagno in un periodo di tempo più breve invece di aspettare a lungo anche per ottenere un rendimento relativamente più elevato.
