Utili di base per azione vs guadagni diluiti per azione | EPS di base vs EPS diluito
L'utile per azione è un calcolo condotto al fine di trovare gli utili che una società ottiene in base al numero di azioni in circolazione detenute. L'utile per azione e l'utile per azione diluito sono facilmente confusi da molti a causa della difficoltà che molti incontrano nel comprendere il significato di utile "diluito". L'utile diluito per azione ha un significato diverso dall'utile per azione di base, che può essere piuttosto sottile. Il seguente articolo mira a fornire al lettore una chiara spiegazione di cosa si intende per utile base per azione e utile diluito per azione, e spiegare chiaramente la differenza tra i due.
Qual è l'utile base per azione?
L'utile base per azione è calcolato come segue. Base EPS=(utile netto – dividendo privilegiato) / numero di azioni in circolazione. L'utile di base per azione misura il numero di dollari di utile netto disponibile per una delle azioni in circolazione della società. L'utile base per azione è una misura della redditività ed è considerato un fattore determinante importante del prezzo reale di un'azione. L'utile per azione di base viene utilizzato anche in altri importanti calcoli del rapporto finanziario come il rapporto prezzo-utili. Va notato che due società potrebbero generare valori EPS simili, ma un'impresa può farlo utilizzando meno capitale, il che renderebbe l'azienda più efficiente dell'impresa che emette più azioni e arriva allo stesso EPS.
Che cos'è l'utile diluito per azione?
L'utile diluito per azione è calcolato prendendo in considerazione le stock option, le obbligazioni convertibili (obbligazioni e azioni), i warrant e altri titoli che potrebbero creare diluizione. L'EPS diluito calcola il valore dell'EPS, se vengono esercitati i potenziali titoli diluitivi. Per un azionista di un'impresa, la diluizione dell'EPS non è favorevole, perché ciò significa che l'utile netto rimarrà lo stesso mentre le azioni in circolazione potrebbero diventare molto più grandi. In questo caso, la cifra dell'EPS verrebbe notevolmente ridotta. Ad esempio, un'azienda XYZ può avere oggi in circolazione 1000 azioni, ma tale cifra può essere facilmente aumentata a 3000 a seguito di una conversione di azioni. Ciò ridurrebbe la loro cifra EPS di 3 volte, il che è piuttosto una perdita dato che l'utile netto non cambierà.
Qual è la differenza tra l'utile base per azione e l'utile diluito per azione?
La principale somiglianza tra l'EPS di base e l'EPS diluito è il calcolo di base che costituisce la base per entrambi. Tuttavia, i due sono abbastanza diversi l'uno dall' altro perché l'EPS di base considererà solo le azioni attualmente in circolazione e non considera la potenziale diluizione che potrebbe verificarsi da convertibili, opzioni, warrant, ecc. L'EPS di base sarà sempre maggiore di un EPS diluito, poiché l'EPS diluito risulterà in più azioni in circolazione, nei calcoli, ma utilizzerà lo stesso reddito netto utilizzato nel calcolo dell'EPS di base. È importante calcolare l'EPS diluito, poiché prende in considerazione l'EPS che si tradurrebbe nel peggiore scenario possibile, se si verificasse tutta la possibile diluizione. Inoltre, un investitore potrebbe non essere disposto ad acquistare azioni che presentano una differenza significativa tra l'EPS di base e l'EPS diluito a causa del potenziale effetto negativo che una diluizione potrebbe avere sul prezzo dell'azione.
Qual è la differenza tra l'EPS di base e l'EPS diluito?
• La principale somiglianza tra l'EPS di base e l'EPS diluito è il calcolo di base che costituisce la base per entrambi.
• I due sono abbastanza diversi l'uno dall' altro perché l'EPS di base considererà solo le azioni attualmente in circolazione e, a differenza dell'EPS diluito, non considera la potenziale diluizione che potrebbe verificarsi da convertibili, opzioni, warrant, ecc.
• L'EPS di base sarà sempre maggiore di un EPS diluito, poiché, nei calcoli, l'EPS diluito risulterà in più azioni in circolazione, ma utilizzerà lo stesso reddito netto utilizzato nel calcolo dell'EPS di base.
• Un investitore potrebbe non essere disposto ad acquistare azioni che presentano una differenza significativa tra l'EPS di base e l'EPS diluito, a causa del potenziale effetto negativo che le diluizioni del numero di azioni potrebbero avere sul prezzo dell'azione.
