Differenza chiave – Titoli garantiti da attività vs Titoli garantiti da ipoteca
I titoli garantiti da attività e da ipoteca sono due tipi di investimenti in cui i titoli vengono raggruppati e venduti a un gruppo di investitori. La struttura di entrambi è di natura simile e la differenza fondamentale tra titoli garantiti da attività e titoli garantiti da ipoteca dipende dal tipo di garanzia (un pegno per garantire un prestito) utilizzata per i titoli. I titoli garantiti da attività sono garantiti da titoli come vari tipi di prestiti, crediti e locazioni, mentre i titoli garantiti da ipoteca sono garantiti da mutui.
Cosa sono i titoli garantiti da attività?
Asset Backed Securities (ABS) sono obbligazioni e note garantite da vari titoli finanziari come prestiti, leasing o crediti, diversi da titoli garantiti da immobili o ipoteche. Quando i consumatori prendono in prestito, questi prestiti diventano risorse per la società che ha emesso il debito, molto probabilmente una banca o una società di finanziamento al consumo.
La banca o la società finanziaria (la parte che emette il debito) può vendere le attività di cui sopra a un trust che a sua volta emetterà obbligazioni garantite da attività in esso contenute agli investitori. Questo processo è chiamato "cartolarizzazione" e ciò consente al trust di rendere le attività negoziabili. Per gli investitori, i titoli garantiti da attività sono un' alternativa all'investimento in obbligazioni societarie.
Es., se un consumatore ha stipulato un prestito immobiliare cartolarizzato, i pagamenti del prestito saranno ricevuti dagli investitori nel trust poiché il trust ha investito nella società finanziaria
Tipi comuni di attività sottostanti
Prestiti per la casa
Un prestito contratto dal mutuatario utilizzando la sua casa come garanzia.
Locazioni
Un accordo per affittare una proprietà di proprietà di una parte all' altra in cambio di canoni di locazione periodici.
Prestiti automatici
Un prestito personale per l'acquisto di un'automobile.
Crediti su carta di credito
Una designazione di attività applicabile a tutti i debiti, transazioni non regolate o altri obblighi monetari dovuti a una società dai suoi debitori.
Prestiti per studenti
Tipo di prestito concesso agli studenti per soddisfare i loro bisogni di istruzione superiore.
Cosa sono i titoli garantiti da ipoteca?
I titoli garantiti da ipoteche (MBS) sono anche un tipo di titoli garantiti da attività garantiti da mutui. Questi sono anche indicati come "pass through ipotecario". Si tratta di strumenti di debito che rappresentano diritti ai flussi di cassa dei pool di mutui ipotecari. Un MBS può essere acquistato o venduto tramite un broker soggetto a un limite minimo di investimento di $ 10.000. I titoli garantiti da ipoteca possono essere emessi da governi e società. Il processo di emissione dei titoli è simile ai titoli garantiti da attività.
Tipi di titoli garantiti da ipoteca
Certificati di partecipazione pass-through
Diritto al titolare a una quota proporzionale di tutti i pagamenti di capitale e interessi effettuati sul pool di attività del prestito
Obblighi ipotecari garantiti o derivati ipotecari
Progettato per proteggere o esporre gli investitori a vari tipi di rischio
Figura 1: I titoli garantiti da ipoteca comportano rischi e rendimenti diversi
Qual è la differenza tra titoli garantiti da attività e titoli garantiti da ipoteca?
Titoli garantiti da attività vs titoli garantiti da ipoteca |
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| I titoli garantiti da attività sono garantiti da titoli quali prestiti, crediti e locazioni. | I titoli garantiti da ipoteca sono garantiti da ipoteche. |
| Implicazioni | |
| I titoli basati su asset utilizzano una gamma di asset aggregati come prestiti, leasing e crediti. | I titoli garantiti da ipoteca sono garantiti da ipoteche. |
| Sviluppo | |
| I titoli garantiti da attività sono uno sviluppo relativamente nuovo rispetto ai titoli garantiti da ipoteca. | I mercati dei titoli garantiti da ipoteca sono ben consolidati. |
| Tempo | |
| I titoli garantiti da attività hanno in genere una durata più breve e più impegnativi quando si tratta di prevedere i flussi di cassa. | I titoli garantiti da ipoteca sono relativamente meno rischiosi a causa del loro lasso di tempo più lungo. |
Riepilogo – Titoli garantiti da attività vs titoli garantiti da ipoteca
La differenza tra titoli garantiti da attività e titoli garantiti da ipoteca è principalmente attribuibile alla differenza nei tipi di titoli utilizzati come garanzia. I titoli basati su attività hanno una serie di opzioni di investimento rispetto ai titoli basati su mutui; tuttavia, comportano vari gradi di rischi e rendimenti che dovrebbero essere adeguatamente valutati prima di prendere decisioni di investimento.
