Differenza chiave – Rischio di cambio vs esposizione
Il rischio di cambio e l'esposizione sono due termini che vengono confusi per essere gli stessi poiché sono spesso usati in modo intercambiabile. Tuttavia, i loro significati sono di natura diversa, sebbene strettamente correlati. Il rischio di cambio e l'esposizione sono vissuti dalle società che hanno attività commerciali in più paesi. Il differenza fondamentale tra il rischio di cambio e l'esposizione è quello il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un' altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera, mentre l'esposizione al cambio è il grado in cui una società è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio.
Che cos'è il rischio di cambio?
Il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un' altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera. Tre forme di rischio di cambio sono identificate come di seguito.
Tipi di rischio di cambio
Rischio di transazione
Il rischio di transazione è il rischio di cambio derivante dall'intervallo di tempo tra la stipula di un contratto e la sua definizione.
Es. L'investitore A, residente nel Regno Unito, è obbligato a pagare una somma di $ 15.000 a un altro individuo come parte di un accordo entro 6 mesi. Il tasso di cambio attuale è £/$ 1,26. Poiché i tassi di cambio sono soggetti a fluttuazioni e il tasso alla fine dei sei mesi è attualmente sconosciuto.
Rischio di traduzione
Il rischio di traduzione è il rischio di cambio derivante dalla conversione dei risultati finanziari di una valuta in un' altra valuta.
Es. La società madre della società G è la società A, che si trova negli Stati Uniti. La società G si trova in Francia e svolge attività di trading in Euro. A fine anno i risultati della Società G sono consolidati con i risultati della Società A per la redazione del bilancio; quindi, i risultati della società G vengono convertiti in dollari statunitensi.
Rischio economico
Il rischio economico riflette il rischio del valore attuale dei flussi di cassa operativi futuri derivanti dai movimenti dei tassi di cambio. Il rischio economico riguarda l'effetto delle variazioni del tasso di cambio sui ricavi (vendite ed esportazioni interne) e sui costi operativi (costo degli input e delle importazioni nazionali).
Es. La società C è un'impresa locale di media scala con sede nel Paese Y che vende grano. Poiché la produzione di grano nel paese è limitata, il grano viene importato anche da un paese vicino. A causa dell'apprezzamento della valuta, il grano importato è più economico. Di conseguenza, la domanda di grano nella società C è in calo.
Figura 01: Il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un' altra.
Che cos'è l'esposizione valutaria?
L'esposizione ai cambi si riferisce al grado in cui un'azienda è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio. Quando una società è impegnata nel commercio internazionale e quando c'è una differenza tra la valuta in cui sono registrati ricavi e costi, esiste un'esposizione valutaria.
Impatto delle importazioni e delle esportazioni
Le importazioni e le esportazioni sono due elementi fortemente influenzati dall'esposizione ai cambi. Quando il tasso di cambio si apprezza (il valore della valuta nazionale aumenta rispetto a una valuta estera), è vantaggioso importare più beni e servizi. D' altra parte, quando il tasso di cambio si deprezza (il valore della valuta nazionale diminuisce rispetto a una valuta estera) i prodotti del paese sono più economici sul mercato internazionale; questo è favorevole per le esportazioni.
Figura 02: Importazioni ed esportazioni
Produzione di prodotti nel paese di origine e vendita in più paesi
Alcune aziende adottano questa strategia per sfruttare le economie di scala (riduzione dei costi a seguito dell'aumento del volume di produzione). Inoltre, un'unica base di produzione è più conveniente da gestire rispetto a diverse. In questo caso, i costi di produzione sono sostenuti in valuta nazionale mentre le entrate saranno sostenute in più valute. A causa di questa mancata corrispondenza di ricavi e costi, le società sono aperte all'esposizione ai cambi
Qual è la differenza tra il rischio di cambio e l'esposizione?
Rischio di cambio vs esposizione |
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| Il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un' altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera. | L'esposizione ai cambi è il grado in cui un'azienda è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio. |
| Controllo | |
| I rischi di cambio possono essere generalmente mitigati mediante l'uso di tecniche di copertura e utilizzando una valuta meno volatile per riportare i risultati. | L'esposizione ai cambi è difficile da gestire. |
| Tipi | |
| Il rischio di transazione, di traduzione e quello economico sono tipi di rischio di cambio. | L'esposizione al rischio dovuta a importazioni ed esportazioni sono i principali tipi di esposizione ai cambi. |
Riepilogo- Rischio di cambio vs esposizione
La differenza tra il rischio di cambio e l'esposizione è che il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un' altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in valuta estera mentre l'esposizione al cambio è il grado in cui un società risente delle variazioni dei tassi di cambio. Nel complesso, entrambi i concetti sono di natura molto simile in quanto dimostrano il profitto o la perdita relativi dovuti al coinvolgimento in transazioni in varie valute.
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