Siepi contro speculatori
Un gioielliere ha bisogno di una certa quantità d'oro per la vendita di ornamenti nelle prossime festività natalizie. Ha persino pubblicizzato gli ultimi modelli di orecchini, bracciali e ciondoli attraverso cataloghi e si è già assicurato gli ordini dei clienti. Ma cosa succede se i prezzi dell'oro salgono drasticamente dopo pochi mesi? Ha già fissato i prezzi di diversi articoli nel suo catalogo e, a meno che non faccia qualcosa per impedire che i prezzi dell'oro salgano, dovrà sopportare il peso dell'aumento dei prezzi dell'oro. Tuttavia, esiste un metodo chiamato hedging che consentirà al gioielliere di acquistare oro dopo alcuni mesi a prezzi correnti. Questo può farlo entrando nel mercato dei futures e acquistando un contratto d'oro per il regolamento in 3 mesi. Se promette di acquistare a prezzi correnti dopo tre mesi e i prezzi sono aumentati drasticamente, ne trarrà vantaggio poiché ha ridotto al minimo il suo rischio ed evita di dover acquistare a prezzi più elevati. Quindi si dice che sia un hedger, un attore nel mercato dei futures che riduce al minimo il suo rischio. All' altro capo dello spettro ci sono gli speculatori, giocatori che massimizzano il loro rischio in previsione di maggiori profitti. Questi sono chiamati speculatori. È la presenza sia di hedger che di speculatori che aiuta a stabilizzare i prezzi nel mercato dei futures.
Gli hedger sono principalmente produttori di materie prime. Si coprono per ridurre al minimo il rischio al momento del raccolto poiché temono di perdere i loro profitti se i prezzi della merce scendessero. Ad esempio, un coltivatore di mais può vendere futures sul mais prima del raccolto come copertura contro il calo dei prezzi del mais. Sono gli hedger i principali responsabili della creazione del mercato dei futures. Gli speculatori sono giocatori che anticipano i profitti aumentando i prezzi e acquistano contratti futures dai produttori. Lo fanno pensando che stanno acquistando basso e venderanno quando sarà alto più tardi. Gli speculatori non sono produttori e sono commercianti che aggiungono liquidità al mercato immettendo denaro nel mercato. È chiaro che un mercato dei futures sviluppato richiede la partecipazione attiva sia degli hedger che degli speculatori.
Mentre gli hedger cercano di assicurarsi un prezzo ora per proteggersi da future variazioni di prezzo, gli speculatori si assicurano un prezzo ora in previsione dell'aumento dei prezzi. A differenza degli hedger, gli speculatori non cercano di possedere la merce. Sono più interessati all'acquisto e alla vendita di merci solo a scopo di lucro. Gli speculatori sono esattamente l'opposto degli hedger che cercano di immunizzarsi dall'aumento dei prezzi. Una società si proteggerebbe dall'aumento dei prezzi degli interessi se desidera chiedere un prestito dopo sei mesi, mentre un gioielliere si proteggerebbe dall'aumento dei prezzi dell'oro e dell'argento dopo pochi mesi.
In breve:
Differenza tra hedger e speculatori
• Gli speculatori sono etichettati come giocatori d'azzardo nel mercato dei futures anche se la verità è che svolgono un ruolo fondamentale nella stabilizzazione di un mercato dei futures
• Gli hedger sono per lo più produttori di materie prime che cercano di assicurarsi il loro raccolto proteggendosi dal calo dei prezzi tra pochi mesi
• Gli hedger vendono contratti future mentre gli speculatori li acquistano in previsione di realizzare profitti quando i prezzi salgono.
