Differenza chiave – Assegnazione preferenziale vs collocamento privato
L'assegnazione preferenziale e il collocamento privato sono due metodi chiave per l'emissione di titoli che possono essere praticati da società sia private che pubbliche. La differenza fondamentale tra l'assegnazione preferenziale e il collocamento privato è il gruppo di investitori a cui sono stati offerti. Qualsiasi investitore può sottoscrivere azioni offerte tramite un'assegnazione preferenziale poiché le azioni sono assegnate su base preferenziale mentre solo gli azionisti selezionati hanno diritto all'opportunità di acquistare titoli in collocamento privato.
Che cos'è l'assegnazione preferenziale?
Questa è l'emissione di azioni o altri titoli da parte di una società a qualsiasi persona selezionata o gruppo di persone su base preferenziale. Questo è simile a un investitore che acquista titoli di una società di sua scelta dalla borsa valori.
Le assegnazioni preferenziali non includono le azioni e i titoli emessi attraverso le seguenti emissioni di azioni poiché le parti coinvolte sono spesso decise in base al tipo di emissione.
Offerta pubblica iniziale (IPO)
IPO è quando una società offre le sue azioni agli investitori pubblici per la prima volta quotando la società in borsa. L'azienda può accedere a più ampie opportunità per raccogliere maggiori quantità di finanziamento in questo modo.
Problema di diritti
Quando la società emette azioni agli azionisti esistenti invece che a nuovi investitori, si parla di emissione di diritti. Le azioni sono assegnate sulla base della partecipazione esistente e le azioni sono spesso offerte a un prezzo scontato rispetto al prezzo di mercato al fine di incentivare gli azionisti a sottoscrivere l'emissione.
Programma di opzioni per azioni dei dipendenti (ESOP)
Questo offre ai dipendenti esistenti l'opportunità di acquistare un certo numero di azioni a un prezzo fisso, in futuro. L'obiettivo di EPOS è raggiungere la congruenza degli obiettivi allineando gli obiettivi dei dipendenti con quelli dell'azienda.
Programma di acquisto di azioni per i dipendenti (ESPP)
ESPP offre l'opzione di acquistare azioni della società a un prezzo specifico, normalmente indicato come prezzo di offerta, per un periodo di tempo specificato. ESPP è progettato per servire uno scopo simile a ESOP.
Azioni bonus
Un'emissione bonus (chiamata anche emissione di scrip) si riferisce all'emissione di azioni aggiuntive agli azionisti esistenti. Ciò avviene in proporzione all'attuale partecipazione. La liquidità delle azioni migliora grazie al prezzo delle azioni ridotto.
Emissione di azioni Sweat Equity
Si tratta di azioni emesse per dipendenti e amministratori in riconoscimento del loro contributo positivo all'azienda. L'emissione di azioni di sweat equity avviene attraverso l'approvazione di un'apposita delibera. Dopo l'emissione delle azioni, queste non saranno trasferibili per un periodo di 3 anni.
Assegnazione preferenziale da parte di aziende pubbliche
Mentre le assegnazioni preferenziali possono essere effettuate sia da società private che pubbliche, norme e regolamenti più elevati sono applicabili alle società pubbliche. Queste linee guida sono introdotte e regolamentate dal Securities and Exchange Board. Particolare attenzione è data a quanto segue in caso di assegnazioni preferenziali in società pubbliche.
- Prezzo del problema
- Prezzo delle azioni derivanti da warrant
- Prezzo delle azioni alla conversione
Cos'è il posizionamento privato?
Il collocamento privato si riferisce all'offerta di titoli da parte della società a un gruppo selezionato di investitori. Raccogliere finanziamenti attraverso un'IPO può essere molto costoso e richiedere molto tempo; questo può essere evitato attraverso un collocamento privato, quindi questa strategia è preferita da molte piccole imprese. Questa strategia consente a una società di vendere titoli a un gruppo selezionato di investitori privatamente. Inoltre, i tipi di documentazione e le implicazioni legali sono meno complicati e possono essere eseguiti in modo conveniente.
Una società può fare un'offerta di collocamento privato per un massimo di 50 investitori entro un anno finanziario. Gli investitori tipicamente coinvolti in questioni di collocamento privato sono investitori istituzionali (investitori su larga scala) come banche e altre istituzioni finanziarie o individui con un patrimonio netto elevato. Affinché un singolo investitore possa partecipare a un'offerta di collocamento privato, deve essere un investitore accreditato come definito dai regolamenti della Securities and Exchange Commission (SEC).
Ci sono due tipi base di offerte di collocamento privato,
- Equity Private Placement (le azioni ordinarie sono offerte come titoli)
- Debt Private Placement (le obbligazioni sono offerte come titoli)
Qual è la differenza tra assegnazione preferenziale e collocamento privato?
Assegnazione preferenziale vs collocamento privato |
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| L'assegnazione preferenziale è l'emissione di azioni o altri titoli da parte di una società a qualsiasi persona o gruppo di persone selezionato su base preferenziale. | Il collocamento privato si riferisce all'offerta di titoli da parte della società a un gruppo selezionato di investitori. |
| Sicurezza | |
| I titoli sono offerti a qualsiasi investitore che desideri ottenere una partecipazione nella società. | I titoli sono emessi a un gruppo di investitori selezionati a discrezione della società. |
| Governance | |
| L'assegnazione preferenziale è disciplinata dalle disposizioni della Sezione 62(1) (c) del Companies Act, 2013 | Il collocamento privato è disciplinato dalle disposizioni della Sezione 42 del Companies Act, 2013. |
| Autorizzazione statutaria (AOA) | |
| È richiesta l'autorizzazione tramite AOA | Non è richiesta alcuna autorizzazione statutaria |
| Periodo di tempo | |
| Le azioni devono essere assegnate entro un arco di tempo di 2 mesi dalla data di ricezione dei fondi. | L'assegnazione dovrebbe essere effettuata entro 12 mesi seguiti dall'approvazione di una delibera speciale. Tuttavia, per le società quotate, il periodo di tempo specifico è molto inferiore. (15 giorni) |
