Differenza chiave – Copertura vs contratto forward
La differenza fondamentale tra copertura e contratto a termine è che la copertura è una tecnica utilizzata per ridurre il rischio di un'attività finanziaria mentre un contratto a termine è un contratto tra due parti per acquistare o vendere un'attività a un prezzo specifico su un data futura. Poiché i mercati finanziari sono diventati complessi e di dimensioni maggiori, la copertura è diventata sempre più rilevante per gli investitori. La copertura fornisce certezza con un'operazione futura in cui la relazione tra copertura e contratto a termine è che quest'ultimo è un tipo di contratto utilizzato per la copertura.
Cos'è la copertura?
La copertura è una tecnica utilizzata per ridurre il rischio di un'attività finanziaria. Un rischio è l'incertezza di non conoscere il risultato futuro. Quando un'attività finanziaria è coperta, fornisce la certezza di quale sarà il suo valore in una data futura. Gli strumenti di copertura possono assumere le due forme seguenti.
Strumenti negoziati in borsa
I prodotti finanziari negoziati in borsa sono strumenti standardizzati che vengono scambiati solo in borse organizzate con dimensioni di investimento standardizzate. Non possono essere realizzati su misura in base ai requisiti di due parti qualsiasi
Strumenti da banco (OTC)
Al contrario, accordi da banco possono concretizzarsi in assenza di uno scambio strutturato, quindi possono essere organizzati per soddisfare i requisiti di due parti qualsiasi.
Strumenti di copertura
Ci sono quattro tipi principali di strumenti di copertura comunemente usati.
Inoltra
(spiegato in dettaglio di seguito)
Futuri
Un future è un accordo, per acquistare o vendere una particolare merce o strumento finanziario a un prezzo predeterminato in una data specifica nel futuro. I futures sono strumenti negoziati in borsa.
Opzioni
Un'opzione è un diritto, ma non un obbligo, di acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo prestabilito. Un'opzione può essere un'"opzione call" che è un diritto di acquisto o un'"opzione put" che è un diritto di vendita. Le opzioni possono essere negoziate in borsa o strumenti over the counter
Scambia
Uno swap è un derivato attraverso il quale due parti raggiungono un accordo per scambiare strumenti finanziari. Sebbene lo strumento sottostante possa essere qualsiasi titolo, i flussi di cassa vengono comunemente scambiati in swap. Gli swap sono strumenti da banco.
Figura 01: Scambia strumento
Che cos'è un contratto a termine?
Un contratto a termine è un contratto tra due parti per l'acquisto o la vendita di un'attività a un prezzo specifico in una data futura.
Ad esempio, la società A è un'organizzazione commerciale e intende acquistare 600 barili di petrolio dalla società B, che è un esportatore di petrolio entro altri sei mesi. Poiché i prezzi del petrolio sono in continua fluttuazione, A decide di stipulare un contratto a termine per eliminare l'incertezza. Di conseguenza, le due parti stipulano un accordo in base al quale B venderà i 600 barili di petrolio al prezzo di $ 175 al barile.
Il tasso spot (tasso attuale) di un barile di petrolio è di $ 123. Tra altri sei mesi, il prezzo di un barile di petrolio potrebbe essere maggiore o minore del valore contrattuale di 175 dollari al barile. Indipendentemente dal prezzo in vigore alla data di esecuzione del contratto (tasso spot alla fine dei sei mesi). B deve vendere un barile di petrolio per $ 175 ad A come da contratto.
Dopo sei mesi, supponiamo che il tasso spot sia di $ 179 al barile, la differenza tra i prezzi che A deve pagare per i 600 barili dovuti al contratto può essere confrontata con lo scenario se il contratto non esistesse.
Prezzo, se il contratto non esisteva ($179 600)=$107, 400
Prezzo, dovuto al contratto ($175 600)=$105.000
Differenza di prezzo=$2, 400
La società A è riuscita a risparmiare $2.400 stipulando il contratto a termine di cui sopra.
I forward sono strumenti over the counter (OTC), possono essere personalizzati in base a qualsiasi transazione, il che rappresenta un vantaggio significativo. Tuttavia, a causa della mancanza di governance, potrebbe esserci un rischio di insolvenza elevato nei contratti a termine.
Qual è la differenza tra copertura e contratto a termine?
Copertura contro contratto in avanti |
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| La copertura è una tecnica utilizzata per ridurre il rischio di un'attività finanziaria. | Il contratto a termine è un contratto tra due parti per acquistare o vendere un bene a un prezzo specifico in una data futura. |
| Natura | |
| Le tecniche di copertura possono essere negoziate in borsa o strumenti over the counter. | I contratti a termine sono strumenti over the counter. |
| Tipi | |
| Forward, futures, opzioni e swap sono strumenti di copertura popolari. | I contratti a termine sono un tipo di strumenti di copertura. |
Riepilogo- Copertura vs contratto forward
La differenza tra copertura e contratto a termine dipende principalmente dal loro ambito in cui la copertura è di portata più ampia poiché coinvolge molte tecniche mentre il contratto a termine ha una portata ristretta. L'obiettivo di entrambi è simile quando tentano di mitigare il rischio di una transazione che avrà luogo in futuro. Inoltre, il mercato dei contratti a termine è significativo in termini di volume e valore, tuttavia, poiché i dettagli dei contratti a termine sono limitati all'acquirente e al venditore, la dimensione di questo mercato è difficile da stimare.
