Durata vs durata modificata
Durata e durata modificata sono termini che si incontrano spesso nel campo degli investimenti, in particolare azioni e obbligazioni. Per essere un investitore efficiente, è necessario conoscere la differenza tra i due. La durata si riferisce al flusso di cassa di tutte le finanze. È un fattore molto importante che influenza il rendimento o il ritorno sugli investimenti. È una serie di cose in sé in quanto può essere il tempo previsto prima di ricevere i rimborsi e potrebbe anche essere la variazione del prezzo in percentuale. Questo è ciò che crea confusione, e quindi per risolvere questo problema ci sono due termini, ovvero Duration (Macaulay Duration) e Modified Duration.
Durata Macaulay
Macaulay Duration, inventato da Fredrick Macaulay nel 1938, è anche conosciuto semplicemente come Duration. Si riferisce al tempo medio ponderato prima della ricezione dei rimborsi. Si applica solo agli investimenti con tasso di rendimento fisso
Durata modificata
La durata modificata è uno strumento che misura la variazione del prezzo (percentuale) rispetto a una variazione unitaria del rendimento. Viene anche chiamato derivato logaritmico dei prezzi in termini di rendimento o semplicemente sensibilità al prezzo. Dipende solo dal rendimento, indipendentemente dal fatto che l'investimento sia a rendimento fisso o meno. Viene utilizzato per verificare la sensibilità del prezzo di un'obbligazione al tasso di interesse finito. Poiché è più flessibile, Modified Duration è più popolare di Macaulay Duration.
Normalmente, se la resa è composta continuamente, i valori che si ottengono utilizzando entrambe le durate sono gli stessi. Le differenze sorgono solo quando il rendimento viene composto periodicamente, sebbene i risultati siano ancora comparabili.
È prudente per un investitore essere in grado di calcolare entrambe le durate di un'obbligazione o di un'azione per poter prendere decisioni di investimento corrette e meno rischiose.
In breve:
• Duration e Modified Duration sono strumenti di investimento per aiutare gli investitori
• La durata misura il tempo medio ponderato prima dei rimborsi, mentre la durata modificata si concentra maggiormente sulla variazione della percentuale di prezzo rispetto ai rendimenti
• La durata modificata, essendo più flessibile, viene utilizzata più spesso della durata
• La durata richiede che il flusso di cassa sia fissato mentre la durata modificata si applica anche ad altre situazioni
