Differenza chiave – Opzioni vs swap
Sia le opzioni che gli swap sono derivati; ovvero strumenti finanziari il cui valore dipende dal valore di un'attività sottostante. I derivati sono utilizzati per coprire i rischi finanziari. Il differenza fondamentale tra opzione e swap è quello un'opzione è un diritto, ma non un obbligo, di acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo prestabilito mentre uno swap è un accordo tra due parti per scambiare strumenti finanziari.
Cosa sono le opzioni?
Un'opzione è un diritto di acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo prestabilito. Ma questo non è un obbligo. La data in cui l'opzione deve essere esercitata è denominata "data di esercizio" e il prezzo al quale l'opzione deve essere esercitata è denominato "prezzo di esercizio". Il prezzo che dovrebbe essere pagato per acquisire l'opzione è chiamato "premio dell'opzione". Tale importo non è recuperabile indipendentemente dal fatto che l'opzione sia esercitata o meno. Ci sono due forme principali di opzioni; opzione call e opzione put.
Opzione chiamata
Questa è un'opzione che dà il diritto di acquistare un'attività finanziaria in una data prestabilita a un prezzo prestabilito. Non vi è alcun obbligo di acquistare l'attività alla data specifica; pertanto, l'opzione sarà esercitata a discrezione dell'acquirente.
Es. PQR è un produttore di petrolio che viene avvicinato dalla società Y che afferma che desidera acquistare 1.000 barili a $ 850 per barile di petrolio alla fine di 6 mesi (a partire da 31stluglio 2017). PQR accetta di vendere un'opzione di $ 3.000 per questo accordo. Durante il periodo di 6 mesi, la società Y preferisce vedere il prezzo di un barile di petrolio superare gli 850 dollari, da allora sarà in grado di trarre profitto dall'accordo. Alla fine di 6 mesi, il prezzo di un barile di petrolio è salito a $ 1.200. La società Y decide di esercitare l'opzione poiché ciò sarà vantaggioso per loro. Tuttavia, poiché lo scrittore di opzioni (PQR) ha accettato di vendere un barile a $ 850, questo sarà il prezzo applicabile per i 1.000 barili al momento dell'esercizio dell'opzione. Quindi il reddito totale per la società Y è,
Prezzo pagato per il petrolio (1.000 850)=$ 850.000
Premio opzione=($ 3.000)
=$ 847.000
Opzione Put
Un'opzione put è un diritto a vendere un'attività finanziaria in una data prestabilita a un prezzo prestabilito. Non vi è alcun obbligo di vendere l'attività alla data specifica; pertanto, l'opzione sarà esercitata a discrezione del venditore. L'esercizio di un'opzione put è simile all'opzione call; la differenza è che il venditore vorrà che il prezzo dell'asset diminuisca al di sotto del prezzo dell'opzione per ottenere un profitto.
Un'opzione può essere uno strumento negoziato in borsa o over the counter.
Strumenti negoziati in borsa
I prodotti finanziari negoziati in borsa sono strumenti standardizzati che vengono scambiati solo in borse organizzate con dimensioni di investimento standardizzate. Non possono essere realizzati su misura in base ai requisiti di due parti qualsiasi
Strumenti da banco
Al contrario, accordi da banco possono concretizzarsi in assenza di uno scambio strutturato, quindi possono essere organizzati per soddisfare i requisiti di due parti qualsiasi
Cosa sono gli swap?
Uno swap è un derivato attraverso il quale due parti raggiungono un accordo per scambiare strumenti finanziari. Sebbene lo strumento sottostante possa essere qualsiasi titolo, i flussi di cassa vengono comunemente scambiati in swap. Gli swap sono prodotti finanziari da banco. Il tipo più semplice di swap è indicato come semplice swap vanilla, mentre ci sono diversi tipi di swap come indicato di seguito.
Scambio di tassi di interesse
Questo è un tipo di swap molto popolare in cui le parti si scambiano i flussi di cassa sulla base di un importo nominale nozionale (questo importo non viene effettivamente scambiato) per coprire il rischio di tasso di interesse o per speculare.
Scambio di merci
Questi sono usati per materie prime come petrolio o oro. Qui, una merce comporterà un tasso fisso mentre l' altra comporterà un tasso variabile. Nella maggior parte degli swap su merci, i flussi di pagamento verranno scambiati invece degli importi principali.
Scambio di cambi (FX)
Qui, le parti coinvolte scambiano interessi e importi principali su debiti denominati in valute diverse. Il cambio di valuta dovrebbe avvenire in termini di valore attuale netto (valore attuale dei flussi di cassa futuri).
Figura 1- Gli swap su tassi di interesse sono un tipo di swap ampiamente utilizzato
Qual è la differenza tra Opzioni e Swap?
Opzioni vs Swap |
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| Un'opzione è un diritto, ma non un obbligo, di acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo prestabilito. | Uno swap è un accordo tra due parti per lo scambio di strumenti finanziari. |
| Requisito per uno scambio | |
| Le opzioni possono essere acquistate/vendute tramite scambio o sviluppate allo sportello. | Gli swap sono prodotti finanziari da banco. |
| Requisito per un pagamento premium | |
| È necessario pagare un premio per acquisire un'opzione. | Gli scambi non comportano un pagamento premium. |
| Tipi | |
| Le opzioni call e put sono i principali tipi di opzioni. | Swap su tassi di interesse, swap su valute e swap su merci sono swap comunemente usati. |
Riepilogo – Opzioni vs Swap
Le opzioni e gli swap sono tecniche di copertura molto popolari utilizzate nel mondo commerciale di oggi. In effetti, si stima che entro il 2010 il mercato mondiale dei derivati avesse superato i 1,2 trilioni di dollari e le opzioni e gli swap ne rappresentavano una parte importante. La differenza tra opzioni e swap può essere classificata in base al loro utilizzo e struttura poiché sono diversi l'uno dall' altro in diversi modi.
