Differenza chiave – IPO vs FPO
Offerta pubblica iniziale (IPO) e offerta pubblica successiva (FPO) sono due termini di investimento ampiamente utilizzati. Sia l'IPO che l'FPO sono condotte tramite una borsa valori, che è un mercato in cui i titoli vengono acquistati e venduti. La differenza fondamentale tra un'IPO e un FPO è che un'IPO si verifica quando una società offre per la prima volta le sue azioni agli investitori pubblici quotando la società in una borsa valori. Un'offerta pubblica successiva (FPO) è riferita alla successiva emissione di azioni di una società già quotata.
Cos'è l'IPO (Offerta Pubblica Iniziale)?
Il motivo principale per cui le aziende decidono di prendere in considerazione un'IPO è ottenere l'accesso a ulteriore capitale offrendo azioni a un ampio pool di investitori. Tutte le imprese iniziano come imprese private su piccola scala che utilizzano la ricchezza personale o familiare e le opzioni di finanziamento come capitale di prestito, business angel e società di capitale di rischio. Tuttavia, l'ammontare dei fondi accumulabili attraverso tali modalità è spesso limitato e non sarà sufficiente se l'obiettivo aziendale è perseguire una rapida crescita. L'azienda può decidere di quotarsi in borsa quando le opzioni di finanziamento sopra menzionate sono insufficienti, Inoltre, un'IPO funge da strategia di uscita quando sono coinvolti business angel o società di capitali di rischio poiché questo tipo di investitori è interessato a partecipare solo fino a quando l'attività non sarà stabilita con successo. Una volta fatto ciò, i business angel o le società di capitali di rischio spesso cercano di vendere la loro partecipazione nell'attività ad altre parti interessate. In alcuni casi, anche i fondatori dell'azienda possono essere disposti a esercitare una strategia di uscita. Pertanto, un'IPO può essere basata sui requisiti di molti stakeholder.
Vantaggi dell'IPO
- Possibilità di raccogliere finanziamenti aggiuntivi da un ampio pool di investitori
- Possibilità di ottenere una maggiore liquidità per le azioni poiché sono facilmente negoziabili
- Possibilità di offrire titoli nell'acquisizione di altre società
- Capacità di offrire programmi di stock e stock option a potenziali dipendenti, rendendo l'azienda attraente per i migliori talenti
- Leva aggiuntiva quando si ottengono prestiti da istituti finanziari
- Attirare l'attenzione di fondi comuni e hedge, market maker e trader istituzionali quando le azioni della società sono quotate in borsa
- La quota di deposito e registrazione per la maggior parte degli scambi principali include una forma di pubblicità gratuita. Le azioni della società saranno associate alla borsa in cui sono negoziate le loro azioni.
- Aumento della credibilità presso il pubblico poiché le società quotate hanno requisiti di rendicontazione e conformità significativi.
Svantaggi dell'IPO
La quotazione di una società in una borsa valori è un processo lungo e dispendioso in termini di tempo che spesso richiede circa 6-9 mesi e dovrebbero essere seguiti i seguenti passaggi
Ci sono molte implicazioni legali e costi legali significativi coinvolti con un'IPO. Le attività delle società quotate sono esaminate dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e la società è vincolata da una serie di norme e regolamenti e obblighi di rendicontazione seguiti dall'IPO.
L'obiettivo principale degli obblighi di rendicontazione è assicurarsi che gli azionisti ei mercati siano tenuti regolarmente informati. Una società è soggetta ai requisiti di segnalazione presentando una dichiarazione di registrazione della Sezione 12 dell'Exchange Act. A causa delle complicazioni di cui sopra, alcune delle aziende di maggior successo al mondo come Dell, PriceWaterhouseCoopers e Mars rimangono private.
Che cos'è l'FPO (offerta pubblica successiva)?
Un'emissione di azioni può essere effettuata secondariamente e successivamente a seconda dei requisiti della società. Sono metodi popolari per le aziende per raccogliere capitale azionario aggiuntivo. Esistono due tipi di FPO.
Diluitivo FPO
In un FPO diluitivo, la società decide di aumentare il numero di azioni scambiate sul mercato azionario per consentire un rapido flusso di fondi in un periodo di tempo relativamente breve. Questo è comunemente fatto quando sono necessari fondi aggiuntivi per un progetto speciale. Una diluizione del controllo può verificarsi come risultato di un FPO diluitivo.
FPO non diluitivo
Qui, gli azionisti vendono azioni private nel mercato azionario senza che la società emetta azioni aggiuntive. Non si verifica alcuna diluizione del controllo come risultato di questo tipo di FPO.
Qual è la differenza tra IPO e FPO?
IPO vs FPO |
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| Offerta pubblica iniziale (IPO) si verifica quando una società offre azioni al pubblico per la prima volta. | L'offerta pubblica di follow-on (FPO) è la successiva emissione di azioni della società al pubblico. |
| Proprietà | |
| La società è di proprietà privata al momento dell'IPO | Un FPO viene effettuato da una società quotata in borsa |
| Requisiti normativi | |
| Le IPO hanno requisiti normativi estremamente severi che sono costosi e richiedono tempo. | Gli FPO hanno una regolamentazione, un costo inferiore e un minor dispendio di tempo rispetto all'IPO. |
| Profilo di rischio | |
| È coinvolto un rischio elevato | Il rischio è relativamente basso rispetto a un'IPO |
