LBO vs MBO
Sebbene a qualcuno al di fuori del mondo aziendale, termini come LBO e MBO possano sembrare stravaganti, queste sono parole comunemente usate nei circoli aziendali. Mentre LBO si riferisce a Leveraged Buyout, MBO è Management Buyout. Mentre ci sono molti che ritengono che MBO sia totalmente diverso da LBO, gli esperti affermano che MBO è un caso speciale di LBO con non un estraneo ma una gestione interna che assume il controllo effettivo dell'azienda. Questo articolo tenta di chiarire le differenze tra LBO e MBO.
Cos'è LBO?
Quando un estraneo, in genere una persona che ha interesse a controllare una società, organizza denaro per acquistare azioni sufficienti della società per essere in grado di controllare l'equità della società, si parla di Leveraged Buyout. Di solito, questo investitore prende in prestito una percentuale molto alta di denaro che viene restituita vendendo i beni della società acquisita. Il denaro di solito proviene dalle banche e dai mercati dei capitali di debito. La storia è piena di casi di LBO in cui persone senza o con pochissimi soldi hanno acquisito poteri di controllo in un'azienda attraverso LBO. Ciò che sorprende è che i beni della società acquisita vengono utilizzati come garanzia per il denaro preso in prestito. Per raccogliere fondi, la società acquirente emette obbligazioni per investitori di natura rischiosa e non dovrebbero essere considerate come investment grade poiché la procedura comporta rischi sostanziali. In generale, la parte del debito in LBO varia dal 50 all'85%, anche se ci sono stati casi in cui più del 95% dell'LBO è stato eseguito con debito.
Cos'è l'MBO?
MBO è Management Buyout che è un tipo di LBO. Qui è la gestione interna dell'azienda invece di estranei che cercano di acquisire il controllo dell'azienda. Di solito si ricorre a questo per rendere i manager più interessati a migliorare gli affari dell'azienda man mano che diventano detentori di azioni e quindi partner nei profitti. Quando si verifica MBO, una società quotata in borsa diventa privata. L'MBO influisce sulla ristrutturazione dell'organizzazione e assume importanza anche in acquisizioni e fusioni. Ci sono persone che affermano che MBO in questi giorni viene utilizzato dai manager per acquistare la società a un prezzo inferiore e quindi influenzare le modifiche per aumentare i prezzi delle azioni per trarne enormi benefici. I sostenitori di questo punto di vista affermano che i gestori cercano di gestire male la riduzione della produzione e quindi dei prezzi delle azioni. Dopo un MBO di successo in cui ottengono il controllo a un tasso conveniente, governano la società in modo efficiente per far salire le azioni bruscamente.
In breve:
LBO vs MBO
• LBO è un leveraged buyout che si verifica quando un estraneo organizza i debiti per ottenere il controllo di un'azienda.
• L'MBO è l'acquisizione da parte del management quando i dirigenti di un'azienda acquistano essi stessi le partecipazioni in un'azienda, possedendo così l'azienda.
• In LBO, l'outsider mette in atto il proprio team di gestione, mentre in MBO l'attuale team di gestione continua
• In MBO, il management investe i propri soldi per ottenere il controllo poiché gli azionisti lo vogliono in questo modo.
